1. 原理
什么是跨期套利？
跨期套利是指在同益市场利用标的相同、交割月份不同的商品期货合约进行长短期套利的策略。跨期套利本质上是一种风险对冲，当价格出现单方向变动时，单边投机者要承担价格反向变动的风险，而跨期套利过滤了大部分的价格波动风险，只承担价差反向变动的风险。
跨期套利相较于跨品种套利而言更复杂一些。跨期套利分为牛市套利、熊市套利、牛熊交换套利。每种套利方式下还有正向套利和反向套利。不管是哪种套利方式，其核心都是认为“价差会向均值回归”。因此，在价差偏离均值水平时，按照判断买入被低估的合约，卖出被高估的合约。
套利方法
套利方法可归结为以下几类：
| 价差（近-远） | 未来价 | 原理 | 操作 |
|---|---|---|---|
| 偏大 | 上涨/下跌 | 近月增长 >远月增长 | 买近卖远 |
| 近月下跌 < 远月下跌 | |||
| 偏小 | 上涨/下跌 | 近月增长 < 远月增长 | 卖近买远 |
| 近月下跌 > 远月下跌 |
协整检验
要想判断两个序列之间是否存在关系，需要对序列进行协整检验。以大商所豆粕为例，对DCE.m1701和DCE.m1705进行检验。
1701合约的t值 = -2.1176，临界值为-3.4769，t > 临界值说明序列平稳。
1705合约的t值 = -2.5194，临界值为-3.4769，t > 临界值说明序列平稳。
两个序列都为单整序列，残差序列也平稳，说明二者之间存在长期稳定的均衡关系。
2. 策略步骤
第一步：选择同一标的不同月份的合约，本策略以豆粕为例。
第二步：计算价差的上下轨。
第三步：设计信号。价差上穿上轨，买近卖远；价差下穿下轨，卖近买远。
价差达到止损点时平仓，价差回归到均值附近时平仓。
回测标的：DCE.m1801、DCE.m1805
回测时间:2017-09-25 到 2017-10-01
回测初始资金：200万
注意：若修改回测期，需要修改对应的回测标的。
3. 策略代码
详见：https://www.myquant.cn/docs/python_strategyies/107
4. 回测结果
设定初始资金200万，手续费率为0.01%，滑点比率为0.01%。回测结果如下图所示。
回测期累计收益率-8.12%，年化收益率为-16.46%。最大回撤率为11.48%，胜率为50.00%。
注：此策略只用于学习、交流、演示，不构成任何投资建议。
标签：跨期,价差,DCE,套利,序列,回测,期货 来源： https://blog.csdn.net/zk168_net/article/details/110923546
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