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市场风险_VaR_混合法估计

市场风险VaR值估计混合法估计

• 一、1. BRW:Aged-weighted
  • 1. 1.1 公式
  • 2. 1.2 优缺点
• 二、2. HW:Volatility-weighted
  • 1. 2.1 公式
  • 2. 2.2 优缺点
• 三、3. CWHS:correlation-weighted
• 四、4. FHS:Filtered Historical simulation

一、1. BRW:Aged-weighted

越靠近当前的数据影响越大

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1. 1.1 公式

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w(1): （1 day old）观测的权重

$ \lambda $：越接近于1，衰减速度越慢，越远离于1，衰减速度越快。

2. 1.2 优缺点

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二、2. HW:Volatility-weighted

考虑了风险，过去跟当前的风险情况不一样，使得过去的历史收益的波动率与当前一致。

1. 2.1 公式

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也可以写成：
$$
r_{t,i}^* = \frac{r_{t,i}}{\sigma_{t,i}} * \sigma_{T,i}
$$
注意：

• $\sigma_{t,i}$ 是过去第t的波动率
• $\sigma_{T,i}$ 是当前的波动率

2. 2.2 优缺点

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三、3. CWHS:correlation-weighted

• 基于HW方法
• 同时考虑相关系数和波动率
• 更加精细，计算也更加困难
• 投资组合的波动率上升，可能是因为某个资产的波动率上升，也有可能是因为相关系数的上升。

四、4. FHS:Filtered Historical simulation

• 基于HW方法,处理波动率更加复杂

• 结合了GARCH或者AGARCH
  $$
  \sigma^2 = w + \alpha * \sigma^2_{n-1} + \beta * \mu_{n-1}^2
  $$

• 同时考虑了相关系数和波动率？

  

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来源： https://www.cnblogs.com/littleyueyue/p/16418067.html

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